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收到短信威胁可以报警，警方会受理并进行处理。处理方式会根据具体情况而定，但大致流程如下。

1、保存威胁短信，作为证据。

2、向当地的公安机关报案，并提供证据。

3、根据公安机关的要求，可能需要提供其他相关的证据或信息。

4、公安机关会对事件进行调查，根据情况对威胁者进行处理，如果威胁情节严重，构成犯罪，可能还会涉及刑事责任。

面对短信威胁，应该及时采取行动，报警是一个很好的选择，也要保护好自己的个人信息和财产安全，避免事态进一步恶化，如果需要进一步的法律帮助，可以咨询专业律师。